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上半年信贷ABS发行规模同比增138.41% 信托发力资产证券化

2018-11-09 09:33:24来 源:新华网      评论:0点击:
  今年以来,不少信托公司瞄准服务实体经济谋求转型,其中资产证券化(ABS)业务
 
成为重要发力点。数据显示,今年上半年信托公司的信贷ABS发行规模达2901.44亿元,
 
同比增长138.41%;资产支持票据(ABN)发行规模达367.98亿元,同比增长266.54%;
 
以信托受益权作为基础资产的企业ABS发行规模为335.94亿元,占所有企业ABS的比重接
 
近10%。
 
  信托发力资产证券化业务与政策引导有关,中信信托金融实验室总经理周萍称,资
 
产证券化作为盘活存量资产、优化杠杆的重要手段之一,可以有效地增加资产流动性,
 
优化资源配置,丰富现有融资渠道,引导社会资金进入实体经济。
 
  周萍认为,信托公司开展资产证券化信托业务具有战略意义。首先,目前信托公司
 
开展的私募投行业务可以有效解决非标准化信托产品不透明、不规范、不流动的问题,
 
可以有效提升业务规模,更好地体现信托公司价值。其次,资产证券化业务功能强大,
 
无论是在地方政府融资、房地产、金融同业等传统领域,还是在消费金融等新领域,信
 
托公司的现有业务都可以与资产证券化有效结合。
 
  信托公司开展资产证券化业务具有一定优势。周萍解释说,信托制度的核心功能是
 
信托财产独立性及其衍生出来的风险隔离和破产隔离。这一制度优势使得信托计划作为
 
资产证券化产品的特殊目的发行载体(SPV)时,可以有效隔离基础资产与发起人的财
 
产,实现基础资产的一切权利与利益的“真实出售”,切实达到风险隔离的作用。
 
  2018年4月份,银行间市场交易商协会发布了《关于意向承销类会员(信托公司类
 
)参与承销业务市场评价结果的公告》,确定中信信托、兴业信托、华润信托、中诚信
 
托、华能贵诚信托和上海信托6家信托公司为新增非金融企业债务融资工具承销商,信
 
托公司获得非金融企业债务融资工具承销商资格,可充分发挥其在主动管理业务中高效
 
撮合资产和资金的竞争优势,为全链条参与资产证券化业务奠定了基础。交易所也已批
 
准中信信托与华能信托获得专项计划管理人试点资格,这为信托公司参与交易所ABS扫
 
清了政策障碍,信托公司拥有在银行间市场与交易所市场开展ABS业务的资格,有助于
 
发现市场价格优势,为融资方选择合适的发行渠道。
 
  截至2018年9月末,已有近半数的信托公司开展信贷ABS业务,累计发行数量超过
 
500只,规模超过2万亿元。大约20家信托公司开展信托型ABN业务,累计发行数量超过
 
80只,涉及的基础资产包括企业应收账款、租赁债权、信托受益权、收费收益权、PPP
 
债权、委托贷款、票据收益权等财产权利以及基础设施等。
 
  资产证券化未来有广阔空间,大部分信托公司也将其定位为战略发展方向,但在现
 
实发展中,周萍认为信托公司还应该在以下几个方面思考和改进。一是处理好资产证券
 
化业务发展与公司考核的关系。现阶段该项业务利润薄、工作量大、性价比低,在对该
 
业务团队考核时,需要做到平衡。二是信托公司的信用和能力水平面临挑战。在信托
 
ABS和信托型ABN中,信托公司从尽职调查开始便全程参与核心工作,参与产品设计、完
 
成基础资产尽职调查等,在主承退出后,还要负责后续管理,及时披露信息、跟踪基础
 
资产收益情况等,这些都需要提升专业水平。
本文来源于上饶新闻网[www.srxww.com]
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